2018年,对于比特币乃至整个加密货币市场而言，是载入史册的“寒冬”之年，这一年，比特币经历了从历史巅峰的急速坠落，开启了长达一年多的漫漫熊途，无数投资者财富大幅缩水，市场信心遭遇重创，回顾2018年的比特币行情，不仅是一场惨烈的价值回归，更是一堂深刻的风险教育课。
开年高歌猛进：延续牛市余温，冲击历史新高（年初 - 1月中旬）
2017年,比特币以惊人的涨幅震惊全球，价格从年初的不足1000美元一路飙升至12月近2万美元的历史高点，这股狂热情绪延续到了2018年初，开年之际，比特币价格依然保持着上冲的势头，在1月7日左右触及了约17,000美元（部分交易所数据）的年度内高点，许多投资者和分析师乐观地认为价格将突破2万美元大关，甚至更高，市场情绪依旧亢奋，新资金不断涌入，各类山寨币也跟风炒作，一派“牛市”景象。
急转直下：监管重压与市场情绪逆转（1月下旬 - 2月）
好景不长,进入1月下旬，比特币价格开始显露疲态，震荡加剧，真正的转折点出现在2月份，全球主要经济体对加密货币的监管态度日趋严厉，成为压垮骆驼的稻草之一，美国证监会（SEC）对比特币ETF的多次推迟，以及各国央行对比特币等虚拟货币风险提示的密集发声，都给市场带来了巨大压力，韩国、印度等国加强了对加密货币交易的监管调查，甚至传出“禁止”等传闻，尽管多数后续有所澄清，但短期内严重打击了市场信心，大型加密货币交易所的被盗事件（如日本Coincheck交易所被盗5亿美元NEM币）也加剧了投资者对安全性的担忧，比特币价格从年初的高点一路下挫，至2月下旬已跌破10,000美元关口，跌幅近40%，市场恐慌情绪开始蔓延。
漫漫熊途：阴跌不止，跌跌不休（3月 - 12月）
进入2013年3月后,比特币的下跌趋势并未得到有效遏制，反而进入了漫长的阴跌通道，期间虽有短暂的技术性反弹，但整体颓势难改，几个关键因素持续施压：
- 持续监管压力： 全球范围内，各国监管政策的不确定性始终是悬在市场头上的达摩克利斯之剑，从中国的清理整顿，到美国的严格审查，再到欧盟的谨慎观望，缺乏明确的利好监管指引。
- 市场情绪低迷与资金外流： 牛市期间的过度乐观被熊市的极度悲观所取代，投资者信心严重不足，大量资金从加密市场撤离，转向传统避险资产，ICO（首次代币发行）泡沫破裂，许多项目方套现离场，进一步加剧了市场抛压。
- 宏观经济因素： 全球股市波动、美元走强等传统市场因素也对风险资产比特币构成了负面影响。
